当人们还以为数字货币是“网络虚拟世界闹着玩”的时候,8月10日,中国人民银行支付结算司副司长穆长春在第三届中国金融四十人(CF40)伊春论坛上表示,“央行数字货币可以说是呼之欲出”,这让许多人惊讶不已。可人们不知道,央行对数字货币已经悄悄研究了5年,近年来系统开发更是996式夜以继日加班加点进行中。早在2017年,央行成立了数字货币研究所。2018年7月,央行数字货币研究所所长姚前在国际电信联盟召开的法定数字货币焦点组第二次会议上,通报了中国央行关于法定数字货币的两层结构模型设计及详细功能。原央行行长周小川在2018年两会上也透露,对数字货币的监管是动态的,说不上未来一定有某种确定的监管政策。总体上应取决于技术的承受程度和局部的测试结果。比特币和分叉币出现太快,不够慎重,迅速蔓延会造成负面影响,不慎重的产品可以停一停,有前途的产品经过测试认证再推广。其中提及“有前途的产品经过测试认证再推广”有想象的空间,预示着合规的数字货币尚有生存的余地。有道是,存在就有一定的合理性。数字货币作为虚拟货币问世,不能不说是一种金融创新,只是这种创新被投机者绑架,一度走到邪路上。无心插柳柳成荫。比特币、以太币等数字货币原先是电脑极客们高智商的数字游戏,没想到却蜕变为比黄金还金贵的货币,借助互联网的威力,风靡全球,其身价扶摇直上。数字货币招人喜爱,野蛮生长,是因为其具备货币的基本特征,可以流通,又能保存,而且早期又不受监管,有避税功能,数量稀缺,奇货可居,加上人为炒作,身价也就跟风涨。如今数字货币要在中国落地生根,不能不说是一种与时俱进的决策。在电子支付已经十分发达的背景下,央行发行法定数字货币意义何在?穆长春表示,对老百姓而言,基本的支付功能在电子支付和央行数字货币之间的界限相对模糊,但央行未来投放的数字货币在一些功能实现上与电子支付有很大的区别。但这并不是说,老百姓不需要对数字货币像电子支付那么重视,倒是要进行区别性对待。首先,要摒弃偏见,不要把数字货币妖魔化。由于数字货币被扭曲了的区块链理论绑架,一度走下坡路,人们将其视为瘟神,唯恐避之不及。但事实证明,数字货币是一种金融创新,其防风险的保密性尤其值得肯定。既然央行已经认可,并呼之欲出,我们要正视这样的现实,持欢迎态度。毕竟数字货币是一种新生事物,从理解到认可再到完全接受,需要一个过程。其次,要杜绝炒作心理。以前人们对数字货币颇有诟病,是因为数字货币被炒作后沦为黑天鹅。身披神秘的令人眩晕的区块链技术包装,比特币等数字货币是建立在区块链技术基础上的电子货币。而区块链理论像绕口令一样艰涩难懂,它是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式,其核心原理是“去中心化”。这些说法,需要有极高的口才才能讲清楚。比特币和其他数字货币此前近10年间的暴涨其实得益于市场营销,即投机性概念炒作,将其隐隐约约那么一点流通价值淹没于甚嚣尘上的炒作中,就像当年原本具有观赏价值的郁金香被疯狂的投机者恶意炒作而沦为“黑天鹅”一样,虚拟世界的数字货币正像现实世界中的郁金香一样,于身价暴涨中埋下颠覆的隐患。历史的教训应当记取,当数字货币正式应用后,我们切不可囤积居奇,对其恶意炒作。再次,要努力适应数字货币时代。从提升可得性、增强公众使用意愿的角度出发,央行发行数字货币是采取双层的运营架构,即人民银行先把数字货币兑换给银行或者是其他运营机构,再由这些机构兑换给公众。人民银行决定采取双层架构,也是为了充分发挥商业机构的资源、人才和技术优势,促进创新,竞争选优。有网民说,数字货币时代已到来,永远别与趋势作对。数字货币的应用是大势所趋,在此情势下,我们要努力适应数字货币的可信度,虽然是虚拟的,是商业机构兑换给我们的,但也是非常实在的,是真金白银。这个时候,大格局大趋势显得非常重要,尽量去做一些附和趋势性机会的事情,适应市场整体向上的机会,手持数字货币,同样有赚钱的机会,当然不是恶意炒作,而是进行投资。

摘要
日前,《人民日报》报道了习近平主席关于区块链的讲话:“把区块链作为核心技术自主创新重要突破口。”消息一出,与区块链技术有关公司备受关注,同时一些曾屡被打击的币圈也高声欢呼。区块链是什么?币圈炒作的又是什么?这要从暴涨暴跌的比特币说起。

摘要
记者近日获悉,人民银行数字货币研究所迎来了新任掌门人,央行支付结算司原副司长穆长春正式担任所长,而备受关注的央行数字货币距离正式亮相近在咫尺。

日前,《人民日报》报道了习近平主席关于区块链的讲话:“把区块链作为核心技术自主创新重要突破口。”

上证报记者近日获悉,人民银行数字货币研究所(下称央行数研所)迎来了新任掌门人,央行支付结算司原副司长穆长春正式担任所长,而备受关注的央行数字货币距离正式亮相近在咫尺。

消息一出,与区块链技术有关公司备受关注,同时一些曾屡被打击的币圈也高声欢呼。

数字货币亮相为期不远

区块链是什么?币圈炒作的又是什么?这要从暴涨暴跌的比特币说起。

据悉,自前任所长姚前担任中证登总经理后,央行数研所掌门人一直处于空缺状态。多家与该研究所有合作的金融机构向记者表示,穆长春成为第二任所长后,央行数研所工作进展顺利,备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远。

2008年,区块链技术(Blockchain)伴随中本聪(Satoshi
Nakamoto)的论文《比特币:一种点对点电子现金系统》问世而引起广泛关注。

2014年,时任央行行长的周小川便提出构建数字货币的想法,央行也成立了全球最早从事法定数字货币研发的官方机构——央行数字货币研究所。该所主要工作职责是根据国家战略部署和央行整体工作安排,专注于数字货币与金融科技创新发展,开展法定数字货币研发工作。

2016年,区块链技术首次在我国官方指导文件《中国区块链技术和应用白皮书(2016)》中亮相。

新任所长穆长春近期就数字货币发展发表了诸多观点,并于本周发布了《Libra与数字货币》的公开课,详细解读了中国数字货币DC/EP,同时也回答了市场对于Libra等市场热点问题的关切。

如今,区块链技术从最初仅能实现比特币支付,到历经智能合约、去中心化应用等发展阶段。

中国数字货币技术更完善

而差不多时间,作为区块链技术“元老级应用”区块链加密货币比特币在支付上也迎来了强劲对手社交巨头脸书Facebook发行的天秤币(Libra)。

普京集团娱乐网,“中国版数字货币项目称之为DC/EP,即数字货币和电子支付工具。其功能属性与纸钞完全一样,只不过是数字化形态。我们对它的定义是‘具有价值特征的数字支付工具’。”穆长春对于中国版数字货币进行了清晰定义。

与底层区块链技术实践发展迎来的政策春风不同,对于比特币以及其他区块链加密货币,各国央行始终保持警惕。

中国版数字货币不需要账户就能够实现价值转移。具体场景中,只要手机上有DC/EP的数字钱包,不需要网络,只要两个手机碰一碰,就能实现转账功能。传统电子支付在没有信号的环境中无用武之地,而DC/EP不需要网络就能支付,因此也被称之为收支双方“双离线支付”。

传统信用货币困境中诞生的“造富神话”

“即便是Libra也无法做到这一点。”穆长春表示。此外,中国版数字货币不需要绑定任何银行账户,摆脱了传统银行账户体系的控制。

2008年,由于美国联邦储备系统(以下简称“美联储”)主导的金融体系信用过度扩张,最终导致全球金融危机。

在电子支付手段如此发达的今天,央行为何执着于研发数字货币?穆长春强调,首要目的是为了保护货币主权和法币地位,需要未雨绸缪。

在此背景下,中本聪发布比特币白皮书,在白皮书中他表示,运用区块链技术设计出了加密货币比特币,其发行数量有限,仅有2100万个,并且需要网络各个节点的计算机通过计算获得(这一获得过程被称为“挖矿”),到2040年比特币就会被全部挖完。

同时,DC/EP的推出也考虑到居民消费的隐私权。穆长春表示,公众有匿名支付的需求,但如今的支付工具都跟传统银行账户体系紧紧绑定,满足不了消费者的匿名支付需求,也不可能完全取代现钞支付。而央行数字货币能够解决这些问题,它既能保持现钞的属性和主要价值特征,又能满足便携和匿名的诉求。

一种普遍的观点认为,中本聪的白皮书在嘲讽美联储及其他国家央行向经济“放水”之举。

央行对技术路线保持中性

作为点对点(peer-to-peer,简称“P2P”)电子现金系统,比特币不由货币当局发行,通过网络系统能够实现流通与支付功能,不需要通过任何中间金融机构。

穆长春表示,目前DC/EP采用的是双层运营体系——人民银行对商业银行,商业银行或商业机构对公众。这意味着将有一些商业机构也将参与数字货币运行之中,既符合我国国情,又能调动市场机构积极性。

但在随后10年,除了支付功能,比特币更“响亮”的名头是造富。

此前有媒体报道称,央行将在未来几个月内正式推出国家支持的数字货币“DC/EP”,初期将向工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、阿里巴巴、腾讯以及银联7家机构发行。

2010年,美国程序员拉丝勒·豪涅茨(Laszlo
Hanyecz)用1万个比特币交换了2张价值25美元的披萨,2017年,比特币涨到历史最高点——单个19142美元。

穆长春透露,央行数字货币研发不预设技术路线。Libra是混合架构,DC/EP也是混合架构。但在这个层面,央行保持技术中性,不干预商业机构技术路线选择。商业机构向公众兑换数字货币时,采用区块链技术还是传统账户体系都可以。无论采取哪种技术路线,央行都能适应。

2014年,四川杜某敲诈勒索上市公司2099个比特币套现200万元人民币后,直至2017年被刑事判决之时,这笔“币”已经价值3亿元人民币。

他表示,DC/EP的投放过程跟纸钞投放一样。商业银行在中央银行开户,按照百分之百全额缴纳准备金,个人和企业通过商业银行或商业机构开立数字钱包。DC/EP依旧是M0替代,具有法偿性。

虽然比特币是造富神话还是庞氏骗局的争论在过去10年从未停歇,但并不影响以比特币为代表的一众加密货币暴涨与暴跌吸引了无数投资与投机者。

对于用户而言,只要下载一个App进行注册,就可以使用数字钱包,充值取现则需要对接传统银行账户。

值得一提的是,在中央传达出区块链的讲话精神后,Wind细分中概股区块链板块集体大涨,其中迅雷大涨107.76%,从年内最高点暴跌35%的比特币在此后12小时内暴涨40%,重新站上1万美元。根据加密货币资讯网站CoinMarketCap显示,当前比特币市值维持在1.2万亿元人民币附近,占全球加密货币总市值的63.2%。

不过,此次穆长春并未讨论备受关注的数字货币智能合约功能。穆长春此前在多个场合表示,央行数字货币可以加载智能合约。但如果加载超出其货币职能的智能合约,就会使其退化成有价票证,降低其可使用程度,会对人民币国际化产生不利影响。因此,数字货币会加载有利于货币职能的智能合约,但对于超过货币职能的智能合约还是保持比较审慎的态度。

多位数字货币投资者曾对《中国经营报》记者坦言,是否骗局已经不是币圈(区块链加密货币投资圈)最关心的事情,只要能赚钱都是优秀的加密货币。

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我国监管也正是注意到了市场炒作的行为,在2017年底至2018年上半年,持续加码虚拟货币(加密货币)ICO(首次代币发行)风险。

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与火热炒作形成鲜明对比的是,比特币作为支付手段尚未被公众普遍接受,甚至有国家明确禁止这一行为,例如印度尼西亚央行曾明确表示不要使用比特币作为支付手段,此种交易行为违犯国家货币法。

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但不容忽视的是,在比特币前行的10年中,区块链技术也在迅速发展,引起了市场与学术认识的重视,市场上的大型公司与各国央行认为数字货币会给机构乃至国家带来创新与机遇。

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中国(上海)自贸区研究院(浦东改发院)金融研究室主任、中欧国际工商学院财富管理中心兼职研究员刘斌向记者介绍,从大的角度上区分数字货币,可以分为官方的数字货币与私人的数字货币。官方的数字货币是各国央行推出的法定数字货币,比如中国人民银行计划推出的法定数字货币(CDBC);私人的数字货币,即非官方的数字货币可以分为三种:第一种是以比特币与以太坊为代表的加密货币;第二种是选择以法定货币为锚定物的稳定币,比如USDT(泰达币);第三种则是摩根大通、瑞银集团(UBS)等商业银行发行的用于银行间结算的功能性结算币。

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全球最大社交网站“入局”遇阻

今年6月,脸书发布稳定币Libra白皮书,正式宣告将在数字货币市场分上一杯羹,打破数字货币格局。

由于脸书拥有的23亿个月活(每月活跃用户数量),与Libra锚定一篮子主权货币做信用支撑,避开央行等监管机制的“初始设置”,迅速引起了全世界范围内各国央行以及监管机构的关注,监管对Libra始终保持高度警惕。

根据白皮书介绍,Libra是一个区块链项目,其使命是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。

在白皮书中,脸书认为传统的金融服务离穷人太远,并且被收取各种不菲且难以预测的费用。全球仍有17亿名成年人从来没有接触过金融系统,虽然他们中的10亿人拥有手机,其中的5亿人可以上网。“借助与区块链的独特的金融特性来实现普惠金融的目标。”

但反对Libra的声音也从未停止,由于其存在的信任与监管问题,欧盟主要成员国德国和法国已经公开表示不许Libra进入本国,美国、加拿大、澳大利亚等国也在对其进行调查。

今年7月,脸书Libra项目负责人戴维·马库斯应美国国会要求,到华盛顿接受聆讯。在聆讯中,多位美国国会议员对Libra项目提出了包括数字货币定义、监管机制,甚至涉及非法恐怖主义渗透等种种质疑。

雪上加霜的是,今年10月以来,多家Libra协会重要创始会员公司宣布退出Libra协会,其中包括移动支付商PayPal、Visa、万事达、Stripe,电子商务巨头eBay,也包括场景平台Booking等。

据了解,在近日举行的第三场听证会上,脸书CEO马克·扎克伯格对于美国监管方担忧的回应仍然差强人意。

为何拥有23亿个月活的庞大生态的Libra发展之路颇为艰辛?

中国人民大学金融科技研究所高级研究员蔡凯龙告诉记者,关于如今支付与金融公司退出的主要原因有两方面:第一,来自监管方面的压力。因为Libra目前受到各国监管反对,特别是作为受美国与欧盟监管的机构,它们甚至会受到来自监管或者美国国会议员的威胁,如果支持脸书并且加入或共同建立Libra联盟,它们会受到更严格的监管,金融业务本身就是强监管属性的业务,若一意孤行只怕影响主营业务。第二,这些成员公司加入Libra是非强制性加入的,在加入Libra之后到协会成立之前,是不承担任何责任的,但是到Libra第一次理事会举行之后,它们就需要承担责任。第三,基于这些成员公司本身与Libra就是有竞争关系的,因为其都是以支付为主要场景,前期加入Libra查探Libra运作情况,到如今Libra前景不明,退出就是这部分公司的最佳选择,将来或许它们可以自己成立数字货币联盟,抑或是推出自家的数字货币。

在蔡凯龙看来:“短期来看,Libra成员缩减带来的影响自然是打击士气、破坏团结,使得公众对其信心更加低。但长期来看,根据马克·扎克伯格透露,仍有1600家企业申请加入Libra的联盟。只不过成员结构可能会发生变化,因为出于监管考虑,金融与支付公司主观与客观上可能相对会较少进入Libra联盟。”

蔡凯龙进一步表示:“但是对于Libra的发行,不仅仅是传统的金融机构与监管怀有戒心,对于其曾经经历的信用危机,公众也深深介怀。当然最重要的还是各国监管以维护金融稳定为要务,所以摆在Libra面前首要的还是合规问题,比如恐怖主义以及洗钱等犯罪,这些都是加密货币为各国政府所不容的原因。同样摆在Libra面前的还有其很强的跨国性与流动性带来的诸多问题,比如发行货币的铸币税,很多国家目前仍是通过不断地发行货币来征收铸币税,因此会造成货币贬值问题。如果Libra流通发行,这些国家收取铸币税就会受到影响。大国关心金融稳定、外汇管制,对于小国来说,更无法抵御Libra的冲击。比如在柬埔寨及东南亚周边虽然有本国货币,但由于美元价格稳定,所以当地流通广泛的是美元。国家越小,Libra对其冲击就会越明显。冲击金融监管就是冲击央行货币管制,国家货币主权是国家主权在货币问题上的体现,Libra的野心在于突破,各国监管自然受到震撼并产生巨大危机感。”

上游财经专家顾问江瀚也表示,各国监管对Libra表现出的严重担忧来自货币发行权,虽然各国不会轻易用侵害货币发行权的理由来限制Libra的发行,但一定会寻找包括反洗钱、货币安全、隐私保护等等理由来限制其发展,PayPal此次退出Libra也可以说是这种政策导向的作用使然。“而类似脸书这样的商业机构发行的是非主权国家发行的、超越主权的货币,虽然目前除委内瑞拉石油币外,各国央行数字货币尚未发行流通,但从现阶段来看数字货币的发币权仍为各国央行所主导,而非商业机构。”

“在‘互联网+’的大背景下,以数字化的方式发行货币很可能成为时代主流,在此前提下,与其考虑商业机构发行数字货币,不如考虑以国家管控的、更加正规化的方式发行数字货币,这才是大势所趋。”江瀚认为,从Libra当前出现的问题来看,一般情况下,商业化机构不要试图发行挑战主权的货币。货币发行权作为一种国家主权的组成部分,任何一个国家都不会愿意自己的货币发行权被他人所侵犯,在数字货币发行方面,商业化机构不应该做出过多的涉足。

各国发力数字货币和区块链研究

一个同样值得关注的点是,脸书Libra项目负责人戴维·马库斯日前在回应Visa等多家支付巨头退出Libra项目时表示:“对于比特币的欣赏由来已久,但其尚不是一个好的交易媒介。”

正如上述所说,比特币虽然可以用于支付,但由于现阶段不受到一些国家认可、流通范围有限等因素,无法成为普遍支付方式。

“Libra采用的不是纯粹的区块链技术,而是一个混合式的架构,所以它不能算严格意义上的区块链加密货币。但是,也正因为这样,它才有可能成为一个真正的支付工具。”中国人民银行支付结算司副司长、中国人民银行数字货币研究所所长穆长春在公开课《科技金融前沿:Libra与数字货币展望》中提出。

在公开课中,穆长春认为,Libra是一种比比特币更接近支付工具的数据货币。其原因在于:其一,区块链是分布式记账,每一个节点都要保存系统里的交易信息,对数据存储的要求就比较高。其二,区块链技术可扩展性差,会被性能最差的那个节点所限制,支付就会很慢。其三,对于Libra来说,只在最终结算那一层才用到区块链,而且节点不会很多,底下的交易采用的都是中心化处理,速度就比较快。

在数字货币支付方面,各国央行也从未放松。而我国在数字货币方面的布局则极具前瞻性。

“央行数字货币DC/EP[Digital Currency(数字货币)/Electronic
Payment(电子支付),央行研究的数字货币名称]的研究已经进行了五年,从去年开始,相关人员已经是‘996’了,系统开发可以说呼之欲出。”穆长春在近期举行的“第三届中国金融四十人伊春论坛”上表示。

在论坛上,穆长春透露,2014年至今,央行数字货币的研究已经进行了五年,现在“呼之欲出”。他还表示:“由于法定数字货币是M0替代,如果要达到零售级别,那么高并发是绕不过去的一个问题。去年双十一的时候,网联的交易峰值达到了92771笔/秒,比较一下,比特币是每秒7笔,以太币是每秒10笔到20笔,Libra根据它刚发的白皮书,每秒1000笔。可以设想,在中国这样一个大国发行数字货币,采用纯区块链架构无法实现零售所要求的高并发性能。所以最后我们决定央行层面应保持技术中性,不一定依赖某一种技术路线。”

“你可以想象这样的场景:只要你我手机上都有DC/EP的数字钱包,那连网络都不需要,只要手机有电,两个手机碰一碰,就能把一个人数字钱包里的水作弊转给另一个人。也就是说你在支付的时候,是不需要绑定任何银行账户的。不像我们现在用微信也好、支付宝也好,都要绑定一张银行卡,但DC/EP不需要。”穆长春表示,DC/EP能像纸钞一样流通,是纸钞的数字化替代,功能和属性会跟纸超完全一样,只不过形态是数字化的。

关于未来我国数字货币的格局,蔡凯龙认为,目前国内并不允许市场化主题发行数字货币,从目前来看央行数字货币作为现金的替代,与目前的移动支付是一种平行的惯性,就目前支付方式来看,以银联、支付宝以及微信为代表的还是传统金融体系中基于账户的电子支付手段,但我国央行数字货币并不通过账户。如果未来我国数字货币监管未开放的话,那么主要还是以央行数字货币为主,然后民间还会有一些纯粹去中心化的加密货币可以流通,比如比特币。就目前监管态度来看,谈我国市场化主体发数字货币还为时尚早。

刘斌告诉记者,此前美国一直没有提出发行数字美元的设想,也仅仅是在近期,受到脸书推出Libra,以及我国加快推出央行版数字货币的影响,美国国会议员才要求美联储考虑发行数字美元的问题。“目前全球有一些国家正在设计官方版的数字货币,英国、瑞典以及较为领先的中国。”

“从全球范围来看,很多国家央行在测试数字货币,比如:加拿大的Jasper项目,实验基于分布式账本技术(Distributed
Ledger Technology,DLT)和数字存托凭证(Digital Depository
Receipt,DDR)的大额支付系统;新加坡的Ubin项目,评估在分布式账本技术上以数字新元的代币形式进行支付结算的效果;欧洲和日本央行的Stella项目,旨在研究分布式账本技术在金融市场基础设施中的应用,评估现有支付体系的特定功能是否能够在分布式账本技术环境下安全高效地运转。此外,瑞典的‘e-克朗’进展也较为迅速,并且经过了多次测试,近期,瑞典央行正考虑试行‘e-克朗’,并表示可能会推出该数字货币。”刘斌补充道。

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