独家 | 比特大陆下周港交所交表,正式启动上市流程,市值300亿美元

比特大陆成立于2012年,为全球ASIC矿机生产业务巨头,市场占有率达到90%。在矿机研发和生产的基础上,比特大陆的主营业务还包括矿场、矿池及云挖矿服务。此外,比特大陆还主导了比特币分叉,力推分叉币比特币现金。得益于17年末的行情大涨,持有大量加密货币以及矿机的比特大陆在18年初可谓顺风顺水,也是行业最耀眼的明星公司之一。一方面,比特大陆继续在矿机业务上持续发力,招募大量研发与销售员工,巩固自身在比特币矿机领域的算力优势,同时新发布了以太坊矿机
Antminer E3、门罗币矿机AntMiner
X3等新产品。同时,比特大陆也因为过于集中的算力引起市场的大量批评,许多声音认为这有违比特币去中心化的初衷。另一方面,比特大陆开始大量对外投资布局,投资了Circle、Opera、Block.one、阿希链、Bizkey等至少30个项目,几乎涉及区块链行业每个垂直赛道。伴随着欣欣向荣的业务,比特大陆同期还获得了资本的青睐,连续获得多轮融资,投资方包括IDG资本、红杉资本、GIC等机构。7月底,市场还曾盛传比特大陆获得来自腾讯、软银和中金的Pre-IPO轮10亿美元融资,但均被否认。9月,比特大陆还向港交所申请首次公开募股(IPO),招股书显示比特大陆2018年上半年比特大陆营收为28.5亿美元,净利润7.43亿美元,同比增长7倍。但在漂亮的数据背后,比特大陆的巨大风险随之浮现。经专业人士根据招股书分析,比特大陆18年二季度大约亏损3亿美元左右,一方面这是由于加密货币减值损失超过1亿美元,另一方面则是矿机滞销带来的亏损。随着加密货币市场的持续萎缩,比特大陆的亏损也在继续扩大,随时可能发生巨大动荡。而且,比特大陆在矿机方面已经两年没有重大技术更新,用来支撑市场的矿机仍然是发布于2016年6月的蚂蚁S9,凸显出比特大陆在矿机研发方面的吃力与困难。11月初,比特大陆发布了寄予厚望的自研7nm芯片矿机蚂蚁矿机S15和T15,同期还宣布进行比特币现金分叉,但比特大陆没有料到该事件间接导致全球数字货币市场暴跌,乃至于比特大陆手中的大量BCH大幅度贬值以及新型矿机严重滞销。12月,比特大陆的内部问题逐渐暴露在公众视野之内,危机频现。该月中旬,比特大陆投资孵化大半年的去中心化交易所出售给Bibox。比特大陆年初孵化的另一家主打交易挖矿模式交易所Coinex也未能跑出,日交易量持续低迷,还不时有无法提币的消息传出。由此,比特大陆在交易所方向的探索已经基本宣告失败。该月底,市场传闻比特大陆正在进行大幅裁员,比例在50%以上。同期,还有消息称长期不合的吴忌寒和詹克团将卸任比特大陆CEO、比特大陆将关闭所有采矿业务、以色列研发中心被关停,上市梦也完全破碎。对于比特大陆而言,2018年可谓是极其不顺的一年,在多个赛道屡屡受挫,称其为18年最惨的区块链巨头也不也为过。

吴忌寒的5年:从比特币布道者到AI巨头

2018年05月23日 来源:区块链 作者:区块链资讯 搞趣网官方微博

如何摧毁互联网?知乎高票答案是,要能同时摧毁分布在全球的几十个核心服务器节点或几十条核心主线缆。这是几乎不可能做到的事情。

比特币以分布式节点、安全不被篡改的特点最为突出。毕竟只有掌握比特币全球51%资源的人,才能掌握话语权,成为比特币上的独裁者。在现阶段竞争激烈的全球环境下,在吴忌寒成为武林盟主以前,没有人相信有人可以做到。

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北大毕业的吴忌寒用不到5年的创业时间,在全球范围达到了大多数公司所梦想的成就,控制超过50%的行业核心资源,成为了万亿市值比特币的绝对寡头。

这5年的时间里,发生了什么。

比特币布道者

在比特币还未大红大紫的2011年,吴忌寒就已经活跃币圈。之所以被尊称为“布道者”,是因为他是第一个将中本聪的比特币白皮书翻译成中文的人。在后来采访被问起为什么翻译白皮书时,他解释说:

主流中文社区对比特币的评析和解释其实都是偏悲观的,他们不太能够理解一种总量受限的货币对公众所具有的意义和价值,他们普遍会将比特币视为一种金字塔的游戏,或者说一种传销的陷阱。
这个时候,如果有人能够很好地诠释出比特币的经济价值,同时能够向公众解释出它的基础技术原理,在当时而言会显得比较稀缺。
我们也感到了一种责任,需要站出来,去把一些事情讲明白。

那时候他刚接触比特币,眼光独到的他认定了比特币的价值,跟亲戚朋友募资凑齐了10万元,全投在比特币上。那时候比特币的价格是10美元。3年后,他把比特币全部清盘了,当年价格最高点是300美元。这让他赚到了来自比特币的第一桶金。

同年,他与好友一起创办了比特币交流网站,巴比特。巴比特的雏形是个人网站,网站的第一笔赞赏,是来自吴忌寒的个人赞助,这是创始人对于新生儿的喜爱与期望。而现在。巴比特已成为国内领先的区块链媒体。

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中心化的比特币

2013年,吴忌寒连同好友詹克团创立比特大陆,同年11月,完成自主研发的55nm比特币挖矿晶片BM1380,以及基于BM1380晶片的蚂蚁矿机S1,这是第一代蚂蚁矿机。2016年年中,比特大陆研发推出第九代蚂蚁矿机S9。由于矿机的效率比市场上其他的竞品要好,比特大陆迅速奠定了在挖矿市场上的“霸主”地位,市场占有率达到70%-80%。

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根据BTC.com的最新数据,由比特大陆直接拥有的BTC.com与AntPool现已占据比特币全网42.62%的算力,再加上由比特大陆领投A轮融资的ViaBTC,比特大陆已拥有比特币全网51.27%的算力,这足以让比特大陆对比特币网络做任何想做的事情。更何况,BTC.TOP还是比特大陆的同盟。

比特币之所以令人着迷,在于其承载了极客们去中心化的愿景。而现在,吴忌寒已在比特世界里拥有了让人恐惧的权利,中本聪看到这一幕不知会作何感想。和平与安全来自于个人的自我约束,这不得不令人担忧。

他会作恶吗?他要是作恶怎么办?事实上,若比特币出现意外,比特大陆将蒙受巨大的损失。

但他做了另外一件事儿。

他创造了一个新的比特币。

2009年,比特币诞生之初,中本聪将比特币的区块大小暂定为1M,让交易更为顺畅。这个限制,一来是为了保障矿工的利益,确保弱小的计算机也能挖矿;二来,1M的限制也被看作是一个必要的安全措施,防止潜在的攻击者使整个比特币网络超载。

但是,1M的限制,也确实在事实上造成了网络拥堵和交易处理速度缓慢。

解决这个问题有两个办法,一个是把这个羊肠小道直接拓宽成大马路,另一个是在这个羊肠小道上面搭一座桥分流,而不改变原来小路的形态。

吴忌寒坚定支持第一种,比特币的核心维护团队支持第二种。

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“1MB forever?”

第一种方案的风险在于实施硬分叉需要所有的交易所、钱包以及用户都进行安全升级,是牵动产业链的大事件。如果有用户没升级自己的钱包,那他就留在了旧版本的比特币上,他会发现自己的比特币,和升级了钱包的比特币是不兼容的,就产生了两个比特币,系统就会产生混乱,发生数字资产丢失事件。

而吴忌寒反对第二种方案的理由是,比特币核心维护团队所主张的方案并不是区块链,不具备去中心化的特征,会导致侧链的兴起、比特币主链的衰弱,更容易被中心化的机构所控制,则会导致比特币的中心化。

双方曾爆发了激烈的争吵,一直僵持不下。后来,吴忌寒凭借自己拥有的算力,强行实施了第一个方案,拓展区块容量,实施硬分叉。于是,在2017年7月,比特币发生了第一次硬分叉,诞生了新的币种,比特币现金BCH。在BCH诞生之后,不少矿场基于经济利益,纷纷转投把算力投入BCH挖矿中,最高曾分流了比特币一半的算力,致使比特币网络大幅堵塞。十几天后,BCH达到150亿美元市值。

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这场路线之争的失败,让比特币核心维护团队咬牙切齿。在他们看来,吴忌寒是个充满了铜臭的商人。吴忌寒被币圈权威媒体Coindesk戴上了“恶棍”的称号,海外论坛称他为“Jihad”。

后来在接受《财经》杂志采访时,吴忌寒说,“比特币现金有自己独立的路线,对以后的前景和未来发展,有不同于比特币的理解。在比特币分叉之前,跟比特币有一段历史渊源,但是分叉之后就是自己的独立社区,仅此而已。”
他当时也不知道那一次的硬分叉会发生什么,“只有到了那一步我们才会知道”。

比特币算力的高度集中,会让比特币失去信任的价值吗?会影响未来比特币的潜力吗?没有人可以预测。而现实是,在比特币第一次分叉5个月之后的2017年底,比特币价格达到了顶峰。

在比特币世界环顾四周没有对手之后,他开始把目标转向其他币种。以太坊、莱特币、达世币、门罗币矿机陆续推出。

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闷声发大财

据投行伯恩斯坦(Bernstein)的分析估测,比特大陆2017年经营利润为30-40亿美元。英伟达发布财报显示,其在2018财年的净利润为30.47亿美元,也就是说,比特大陆与英伟达经营利润30亿美元相当。但比特大陆CEO詹克团曾在今年初向《商业周刊》透露,比特大陆2017年全年营收为25亿美元。虽然没有确切的财务数据可以评估两方面的说法,但显然经营成果已经达到了这个量级。

一位上游半导体厂商市场总监透露,出售一台AICS矿机的毛利可以达到50%,这个毛利还与币值挂钩,币值高的时候矿场购买矿机意愿强,往往供不应求,矿机价格就会上扬。比特大陆畅销款蚂蚁矿机S9正常售价是1万多元,在市场最火热的时候可以卖到3万多元,但成本也就是五六千元,利润非常客观。全球每卖出10台矿机,就有7台来自比特大陆。

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这样权倾天下的优势,也引来了非议。Siacoin首席开发者大卫·沃里克(David
Vorick)发博客指责“比特大陆手使用卑鄙的伎俩”,“阻止其他ASIC公司在中国生产”,而且“使用矿机直到不再盈利才出售给公众”。虽然没有拿不出确凿的证据,但沃里克表示,“作为利润要最大化的经营实体只有在自己印钞赚的钱还没有卖印钞机多的时候才会销售印钞机。不然为什么制造商在卖矿机而不是自己拿来挖矿。”比特大陆随后进行了反驳,但并没有为自己辩解太多。

那比特大陆的挖矿收入如何?截止至4月26日,比特币剩余400万枚尚未挖出。若比特大陆保持当前的算力优势,至少还有200万枚比特币将归属于比特大陆,根据5月22日的价格计算,这部分比特币的价值为1064亿人民币。这并不是企业传统意义上的无法把控的收入,这一千亿几乎只需时辰到了比特大陆伸手从桌子上拿过来。当前比特币价格处于低位,价格上涨重回10万元是币圈里的共识,这一千亿变成两千亿甚至更多,也只是时间问题。

监管危机与意外的东风

中国对于区块链的监管在区块链圈子里是知名的(目前已有缓和的迹象)。前有9.4事件币圈、交易所哀鸿一片,后有上海某区块链大会被紧急叫停,区块链行业被戏称为“在法律的边缘试探”。

在比特币核心团队与吴忌寒争论时,给比特币社区关于“比特币网络当前在逐渐中心化”的公开信中甚至提到,中国如果知道比特大陆在比特币世界的地位,会想办法通过限制比特大陆间接控制比特币网络,从而影响全球加密经济的发展。

币安出海了,OKEx和火币安静等待监管利好,OKEx创始人徐明星甚至称“准备随时上交国家”,后来等来了高管的边控。比特大陆当然也嗅到了监管的危机,关于监管部门正考虑关闭矿场的消息频频传出,比特大陆倍感压力的同时,不得不考虑转型求存之路。2017年以来,比特大陆陆续在海外设立办事处,在海外投资矿场、交易所,可以理解为海外布局,也可以看成是防范国内突如其来的监管风险。

2018年4月16日,中兴事件爆发,全民迎来了芯片创业潮。阿里收购芯片供应商中天微,英国芯片业巨头ARM在中国成立中外合资公司,各种芯片消息不绝于耳。

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“大家纷纷回去把BP上的产品换成了芯片,其他都一字不动。”一位创业者戏评当时火热的芯片创业。

矿机的核心元器件,就是芯片。而ASCI矿机的芯片,要比市面上大多数常见的计算机芯片的计算能力要强得多。据悉,专用型的ASIC芯片在计算能力上可以比同时代的通用型CPU、GPU高出几万倍甚至更多。

芯片作为一个足以牵动国家战略的核心技术,比特大陆在这方面的积累非常多。这忽如而来的东风,仿佛就是无心插柳的比特大陆的高级定制。一个在监管边缘游走的公司,忽然可以正大光明地走到台前来了。出海的赵长鹏或许不需要朋友,但不知这位全球矿机霸主吴忌寒是否心中会有一些喜悦?

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百度百科关于比特大陆的介绍

更多的利好消息接踵而来。

证监会副主席姜洋4月24日调研中国第二大比特币矿机芯片厂商嘉楠耘智,称“不管你们芯片用于什么,本质上都还是一家芯片公司,希望你们在国内上市”。这句话正式为矿机厂商正名,厂主们喜极而泣。

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5月,中国第二大矿机厂商嘉楠耘智与另一矿机厂商浙江翼比特相继宣布计划在港上市。

而作为全球第一大矿机厂商,比特大陆在做什么?也在紧锣密鼓地谋求上市吗?

2017年11月,比特大陆发布旗下的AI品牌Sophon,同时发布自研的全球首款张量加速计算芯片BM1680,正式发力人工智能领域。吴忌寒的说法是,人工智能领域需要大量计算,对比特大陆来说这是自然的选择。2018年1月,Sophon落地安防领域,将利用人工智能助力新疆安防建设。

2017年12月,比特大陆领投A轮的ViaBTC矿池宣布上线以比特币现金定价的数字货币交易所CoinEx。在此前,从未有交易所采用比特币现金定价。

2018年3月,比特大陆参投以加密货币为主的美国电商网站Openbazaar。Openbazaar是一个开源项目,希望通过OPENBAZAAR协议和软件可以让商家和消费者从由财团控制的传统体制中摆脱出来,以一种自由、公平和独立的方式从参与电子商务活动。

2018年3月,比特大陆在俄罗斯开设了一家服务中心。俄罗斯的矿工将可以直接在当地维修ASIC矿机,省时又省钱。比特大陆还正在以色列、新加坡、瑞士、美国华盛顿建立矿池、区域总部、分公司或数据中心。

2018年5月,比特大陆在海外金融科技公司Circle的E轮融资中领投1亿美元,跟投的有高盛、百度等知名公司,投后估值30亿美元。Circle计划推出一种价值稳定的加密货币USD
Coin,来替代现在的USDT。

比特大陆正在加紧产业链布局与转型人工智能领域,吴忌寒的眼光长远,看得见悬在他头上的达摩克利斯之剑。但4月的一场东风,已让他的心放下了一半。

在大多数人还没看懂区块链和加密货币到底是个什么东西的时候,比特大陆已经成为全球区块链加密经济产业链的巨头,完成了从矿机、矿场、算力、交易所、加密货币的全产业链覆盖,牢牢抓住了未来区块链经济行业发展的金钥匙。

在今年3月,科技部发布了《2017年中国独角兽企业发展报告》,比特大陆以10亿美元估值上榜。我们或许无法得知确切的财务数据,但显然10亿美元估值已不足以衡量这只成立不满五年、年利润超30亿美元的超级独角兽的价值。坊间传闻,比特大陆估值数百亿美元。

不高的吴忌寒,已然站在了全球区块链的顶峰。在不久的未来,“矿机霸主”吴忌寒的名号也许会被另外一个更耀眼更荣耀的名号所掩盖,“AI巨头”吴忌寒。

【责任编辑:久伴醉人心】

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独家 | 比特大陆下周港交所交表,正式启动上市流程,市值300亿美元

根据“IPO早知道”独家消息源,比特大陆将于下周在港交所交表,正式启动上市流程。比特大陆在过去两个月中,连续完成两轮私募融资,估值分别为120亿美元和150亿美元。本次IPO的主承销商为中金,上市目标估值为300亿美元。

来源| IPO早知道

编辑 |C叔

排版| C叔

区块链“巨兽”

8月4日,IPO早知道曾第一时间独家报道,比特大陆正式完成Pre-IPO轮签约,获10亿美元融资。在此之前,比特大陆已经完成两轮融资:今年7月6日完成红杉资本领投的3-4亿美元的B轮融资,估值为120亿美元;去年9月,获红杉资本、IDG资本等5000万美元A轮融资,公司称估值有“数亿美元”。

其实,矿业霸主比特大陆并不差钱,融资一方面利于完善股权结构,另一方面也利于给上市后的业务扩张准备充足弹药。此前,第二矿机厂商嘉楠耘智和名列市场第三的亿邦国际,都相继在港交所披露招股书。这些似乎在向市场透露着一个讯号:矿机厂商必须上市了。

全球每十台比特币矿机,就有七台出自这家公司;全网每挖出十个比特币,有一半以上来自它的矿场。就是来自中国的,排名世界首位的矿机生产厂商比特大陆。总部位于北京的比特大陆由吴忌寒和詹克团于2013年创立,目前已发展成为全球最主要的比特币挖矿公司之一。去年开始,比特币等加密货币的火热带动数字货币挖矿行业飞速成长,包括比特大陆在内的三大矿机巨头业绩也扶摇直上。

据财报数据显示,比特大陆2017年营业收入约25亿美元,净利润超过11亿美元。2016
年、2017 年,比特大陆净利润分别为0.97 亿和11.8
亿美元。在比特币行情大跌的环境下,其2018年第一季度净利润达到了10.6亿美元,预计2018年全年净利润不低于22亿美元。比特大陆销售上的主要增长点在海外市场:据投资人引述的财报数据,2017年,比特大陆中国和海外销售份额各占一半,2018年第一季度已达到去年全年销售额,其中国内增长15%左右,海外市场增长了3-5倍。

比特大陆账面现金极为充裕。去年年初其账面现金为2亿美元,年末已达到30亿美元,今年一季度再增加4-5亿美元。并且,比特大陆目前账上没有短期贷款。

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区块链硬件市场规模(来源:比特大陆融资材料)

估值巅峰

对于区块链企业来说,今年是“估值巅峰”。从2017年年底开始,区块链成为继人工智能之后最强风口,热潮从一级席卷二级,曾经备受鄙夷的比特币也逐步洗白,不过二级市场却鲜有真正做区块链的公司。

区块链作为新兴行业,其中成熟企业不多,矿业是其中最为古老的行业之一。他们借着春风迎来了上市的机会。当然,科技新概念在刚出来之时总会经历泡沫期,未来泡沫必将泡沫。此时正是他们融资的最佳契机。

除此之外,币价在2017年末岁初又遭遇一波大涨,概念大热之下,币市迎来一波牛市。矿机的价格与销量本身就与币价紧密绑定,几大矿机厂商的收入因此水涨船高。前两年币市行情不错,嘉楠耘智2017年利润涨到3.61亿元,相当于2015年的230倍以上;利润率也从3.2%涨到36%。

嘉楠耘智曾先后尝试于创业板借壳上市和新三板挂牌,均受到交易所多次问询折戟。据报道称,这主要是因为“挖矿行业在国内不属于政府扶持的产业,资本市场接纳程度不高。”一位区块链行业资深研究人士表示,企业主营业务涉及到和加密货币相关产业,监管对其上市顾虑较多。嘉楠耘智和亿邦国际大概因而转向海外上市。

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比特币从诞生之日起,就处于监管的灰色地带,多次受到监管整肃,包括2017年6月的反洗钱和9月禁ICO和场内交易。矿业虽然并不受监管支持,却从未直接干预。时至今日,监管逐渐收紧,叠加上区块链的热潮,正是上市契机。作为矿机行业龙头,比特大陆市占率是第二名的3-5倍。在接受采访时吴忌寒也曾透露,比特大陆去年收入达到了25亿美元。这是嘉楠耘智的12倍。

上市在即,比特大陆如何撑起估值?嘉楠耘智和亿邦网络的招股书均显示,矿机销售都占其营收90%以上。单一的收入结构意味着经营风险不够分散,况且矿机行业对币价极为敏感,而币市相关性大、波动也极大。本来,ASIC挖矿芯片是矿机厂商的专场,AMD和英伟达等传统芯片厂商只涉及GPU挖矿的币种。往往比特大陆入场之后,GPU就没什么竞争力了。传统芯片厂商也开始染指ASIC挖矿芯片,比如年初就有媒体报道,三星在生产挖矿硬件,1月底前批量生产。

从二级市场投资者的角度来说,倾向于将比特大陆与英伟达作为参照。我们可以认为,比特大陆的竞争对手,早已不是矿机厂商,而是传统芯片厂商。

隐形独角兽

比特大陆讲的两大未来,是人工智能芯片+区块链产业生态。如果说研发芯片是比特大陆已经做了五年的事,一些厂商历史最悠久的,已经做了50年。毫无疑问,在AI芯片领域,比特大陆是一个后来者。

英伟达从1999年就生产出第一张GPU,蛰伏近20年方在人工智能大潮中爆发,GPU至今仍是AI加速器的主流。FPGA芯片诸如百度和深鉴科技。ASIC芯片,国外有谷歌的TPU,国内有寒武纪的GPU和地平线的BPU等。

但是,比特大陆并不仅押注于AI芯片,还有被看做下一代互联网的区块链。遑论其布局已久的矿业,比特大陆在区块链领域正通过密集的投资布局公链、交易所和应用等上下游。包括去中心化交易所DEx.top、人工智能公链AIChain、公链项目亦来云、侧链项目RSK、区块链银行Circle、区块链企业节点监控平台Path、区块链隐私解决方案提供商Stark……

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纵使争议缠身,比特大陆依然是一边区块链、一边人工智能,手握两大未来的Story
Teller。

今年3月23日,比特币芯片和矿机解决方案提供商“比特大陆”以10亿美元估值入围了科技部发布的《2017年中国独角兽企业发展报告》。比特大陆作为一家成立不到五年的中国公司,2017年销售额达到143亿元人民币,成为了比特币产业链上的隐形帝国;在中国十大集成电路设计公司收入名列次席,仅次于华为海思。

比特币诞生于2009年。在比特币发展的早期,爱好者可以使用普通的CPU和GPU来有效地处理挖掘加密货币所需的计算。但是一家中国公司在2013年通过销售专用集成电路或ASIC计算机芯片卡将比特币挖掘转化为专业流程,这些卡可以比传统视频图形卡快50倍。

众所周知,2014到2015是比特币寒冬期,然而比特大陆却不断坚持和迭代发展自己的矿机。在2015年下半年,比特币价格逐渐回暖,矿工回归时,大家惊奇的发现,这个市场上的选择几乎只剩下了蚂蚁矿机。比特大陆进入矿机垄断时代。

可以看到,短短数年矿机的更新换代堪比过去几十年的集成电路进化历程,在资本的驱动和需求的强烈刺激下,ASIC芯片技术得以飞速发展。诸如芯片行业这样投入高、产品产出慢的行业,也是传统投资者、商业公司不敢轻易触碰的领域,发展进程中失败的例子不在少数,而比特大陆的“美”正在于:它既连接了传统制造业,又时刻紧跟金融科技前沿。

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