王文:区块链十周年的发展现状、趋势与监管政策研究

作者王文系中国人民大学重阳金融研究院执行院长,刘玉书系人大重阳研究员,本文刊于《当代金融研究》2018年第4期。摘
要:本文对区块链发展十周年以来的基本事实进行了回顾,并梳理了近三年来国际主要学术数据库中收录的区块链市场应用学术研究进展。同时,就区块链与计算力的关系和区块链将面临的问题进行了分析,提出了去中心化要面对的三元悖论。最后,我们对加强区块链的监管提出了政策建议。关键词:
区块链;监管;智能合约;去中心化一、引
言自2008年中本聪发表《比特币:一种点对点的电子现金系统》以来,区块链已经走过了十周年。近年来,“区块链”这个词热度空前,争议的声音也越来越多。我们尝试对可查的研究进展进行事实层面上的辩析。(一)区块链的中国国际影响力初显,国内反思和质疑的声音增多通过对6大国际书报期刊数据库2015年1月至2018年3月8327篇国际报刊、期刊、学位论文英文标题和摘要的语言分析,对比CNKI的1981篇中文文献标题和摘要的分析可以看出国内和国外对区块链关注重点的变化情况①。从国外文献英文标题和摘要分析看,2015年至2017年关注的重心主要是区块链对金融服务和银行、商业的影响,以及区块链与其他前沿技术如物联网等的结合等。到2018年,中国却瞬间成了国际区块链关注的焦点,仅次于中国的焦点是纽约。国内对区块链的普遍关注开始于2015年,和国际文献所显示的相似,2015年至2016年主要关注的是金融和货币创新,金融与互联网等。进入2017年后开始广泛与不同领域结合。但从2018年开始,对区块链概念炒作的质疑和反思开始越来越多,主要涉及到数字货币泡沫、监管等问题。总体来看,中国开始广泛关注区块链可能引发的问题,国外开始关注中国的区块链状况。同时,与国外持续关注区块链与货币之间的话题相比,国内更关注区块链本身的广泛应用。(二)国内约42%“区块链”公司是最近一年注册的,主要集中在深圳和广州市据2018年3月24日国家企业信用信息公示系统数据库显示,当前公司名字中含有“区块链”关键词的公司共有1608家(其中深圳可查相关公司数为206家,实际数量更多),其中42%为2017年新注册公司。总体随机抽样10%显示,这一千余家区块链企业中,87%为区块链技术相关科技公司,13%为金融服务公司。其中深圳市最多,至少有206家(查询系统可显示数据上限),占全国13%、其中至少48%是最近1年内新注册的。广州92家,占全国5.7%,其中81家是最近1年内注册的。紧随广州市的是贵州省共计86家,其中93%最近1年内注册。浙江省64家,其中78%最近1年内注册。北京、山东、江苏分别为53、44和41家,最近1年内注册的企业数占比依次为54%,80%和78%。(三)当前各国对区块链关注主要集中在加密货币问题上根据《华尔街见闻》的相关报道,美国、欧盟正在加快推进立法,加强加密货币反洗钱监管。日本已经发放了比特币(加密货币)交易所牌照,并开始推动监管相关政策。2018年3月2日,日本金融大臣麻生太郎向媒体表示欢迎虚拟货币(加密货币)交易机构向政府提出认证申请,日本政府也将加强相关方面的安全监管。韩国从2018年1月30日开始要求数字货币交易中使用实名制进行交易,以防止不法分子利用数字货币进行违法交易。德国已经出台征税文件,并承认比特币与法币享有同等地位。英、法、澳都在积极开展加快加密货币监控的相关研究和立法工作。巴西目前不承认加密货币为金融资产,委内瑞拉已于2018年2月20日开始推行“石油币”,在努力探寻本国法币体系崩溃后的新出路。

区块链1.0:货币

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区块链概念最近火得不行不行的,上市公司只要一宣布将进军区块链业务股票立马大幅飙升,连大爷大妈见面聊天都离不开这个话题。与此同时,在民间投资领域,许多人则热衷于炒作以区块链为底层技术的各种虚拟货币,一夜暴富的神话令“不明真相”的群众趋之若鹜。

A:技术堆栈

从技术角度讲,比特币有三层:区块链、协议、货币

第一层是底层技术,即区块链。区块链是去中心化的、公开透明的交易记录总账—其数据库由所有网络的节点共享的,由矿工更新,由全民监督,但没有人真正拥有和控制这个数据库。

第二层是协议—区块链上进行资金转账的软件系统

第三层是货币本身,比如比特币

对于所有加密货币,区块链、协议、货币这三个层次是一种通用结构。每种币都代表一种货币、一种协议、对应的区块链。当然也可以共用区块链。

区块链概念为何突然火了?国内交易平台已关停,“地下”炒币何以仍如此猖獗?对金融体系有哪些危害?监管该如何应对?

B: 2个行业问题

双花问题 :区块链技术出现之前,数字货币和数字资产具有无限可复制性,如果没有一个中心化的媒介,我们没办法确认一笔资产是否已经被花掉,所以需要可信赖的第三方机构比如银行、支付宝等。

区块链通过将点对点文件分享技术和公钥加密技术相结合,创造出了新式数字金钱,从而解决“双花”问题。货币的拥有权是由公共总账来记录,并由加密协议和挖矿社区来确认的。因为用户不需要相信交易另一方或者中心化机构 ,只要相信区块链协议下的软件系统即可。

拜占庭将军问题 (战场上多个将军并不信任彼此但需要某种沟通协调机制):区块链每个账页都被网络上各个节点查看和验证,并不要托管到一个中心化的机构,使用者不需要担心是否相信交易对手,只要相信区块链网络就行,这就解决了拜占庭将军问题。

区块链概念为何突然火了?

C: 数字货币怎么运作?

有三部分构成:地址、私钥、钱包软件

地址 :别人能够把比特币发给你的地方

私钥 :是加密学的秘钥,可以把比特币经过私钥加密发送给别人(相当于一个开保险箱的钥匙)

钱包软件 :运行在你电脑上的操作私钥管理比特币的软件

近期,A股市场升起一股投资区块链热潮,暴风、迅雷等多家上市公司宣布进军区块链计划,引发“区块链概念股”集体上涨。

D:数字钱包安全

数字货币目前的一个问题,一旦私钥丢失就无法找回,而普通用户没有很好的保护私钥的能力,这也是比特币目前未被主流接纳的原因。

这个问题Circle等公司在试图解决,给用户提供好的备份保存解决方案。

私钥的这个特性也有很大优势,去中心化的方式相比中心化,会减少黑客攻击中心化机构带来的安全问题,比如Apple、Facebook、支付宝这些顶级公司都曾被黑客入侵。

2018年以来,至1月12日收盘,A股的Wind区块链指数上涨了506.47点,涨幅高达15.89%,远超上证综指同期涨幅。截至1月16日,易见股份、新晨科技、科蓝软件等概念股涨幅超过50%。

E:1.0的现实运用

美国出现了Bitpay,Coinbase这些成熟的比特币支付方案提供商。但目前商户面临传统支付、比特币支付两套系统独立运行的问题,影响用户体验,Intuit通过PayByCoin模块在传统支付上集成了Bitpay,Coinbase支付,国内如果支付宝、微信能切入,能极大的促进数字货币的普及率。

2个领域还有前景:对传统支付的升级改造;对国际汇款的颠覆,传统国际汇款交易费最高达7%~30%

在专业证券研究机构看来,区块链板块连续多日领跑市场,一方面是因为迅雷等上市公司进军区块链引起股价上涨;另一方面则是2017年以比特币、以太币等为代表的虚拟货币涨幅巨大,效应逐渐传导至二级市场。

F:和法币关系

目前比特币的交易是用法币结算的,跟法币也不是替代关系。价格波动性是数字货币未被广泛使用的一个因素,所以出现了和美元锚定的Ripple;Bitpay,Coinbase提供了法币、比特币实时转换的解决方案。

对此,1月16日,上交所和深交所共同发文称个别股票已出现炒作风险,对相关概念股采取分类监管措施。此后,多家公司纷纷发布公告撇清与区块链业务的关系,股价也出现下跌。卓翼科技、壹桥股份、暴风集团三股周跌幅分别达到26%、20%、17%。

G:监管现状

除少部分国家明令禁止外,大部分国家采取了兼容并包的态度,随着时间的推移,越来越多国家的央行开始认可数字货币以及背后的区块链技术。

苏宁金融研究院特约研究员江瀚表示,上市公司“贴热点”,往往会导致热点股上涨快、下跌也快,投资者盲目投资有可能形成较大损失。

“当时被介绍入市时,买入价是每个天空币300元,介绍人一直鼓吹至少能涨到800元,但现在跌到了200多元。”1月中旬,一位刚买入天空币的孙小姐说。

“地下”炒币都有哪些招?

在资本市场炒作区块链概念的同时,“庄家”的“手”也伸向了应用这一技术的各种虚拟货币。场外交易、到国外设立交易平台、变相ICO等成为主要的幕后推手。

为防范炒作虚拟货币带来的金融风向,2017年9月,央行等七部委已联合叫停ICO,国内多家虚拟货币交易平台陆续关停。随后部分虚拟货币交易开始转入“地下”,场外交易大量出现。一些从事虚拟货币交易的QQ群、微信群应运而生,这种场外交易虽然相对便捷,但也存在欺诈风险。

国内ICO被叫停后,一些虚拟货币交易平台将眼光瞄向日本、英国、韩国、新加坡等监管相对宽松的国家,通过在海外注册公司,搭建服务器,将业务向境外转移,国内一些投资者也参与其中。

一些注册在海外的数字货币交易平台还推出“币币交易”方式,国内投资者先用人民币在场外私下购买比特币、泰达币等通用货币,再以此兑换成其他“虚拟货币”。

近日,服务器在境外的虚拟货币交易所“币安”宣布其全球注册用户超过500万人,投资火爆程度可见一斑。

除此之外,一些互联网公司推出变相ICO项目,如迅雷的“玩客币”、暴风影音的“暴风播控云”、人人网推出的“人人坊”等。近期,中国互联网金融协会发布《关于防范变相ICO活动的风险提示》,指出以发行迅雷“链克”为代表,一种名为“以矿机为核心发行虚拟数字资产”的模式本质上是一种融资行为,是变相ICO,存在风险隐患。

对金融体系有哪些危害?

在专家看来,虚拟货币的快速发展给金融体系带来巨大危害:一方面,价格大幅涨跌带来的泡沫存在投资风险;另一方面,虚拟货币存在被用来进行非法交易的风险。

工银国际首席经济学家程实指出,虚拟货币并不具有完备的货币属性,与股票、债券等大类资产相比,几乎没有内在价值。

“虚拟货币可能存在匿名交易导致交易记录难以追踪的情况,同时还为洗钱、贩毒、走私、非法集资等违法犯罪活动提供了渠道,对违法金融活动的监管和打击带来难题。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼指出。

值得关注的是,随着一些虚拟货币交易转至“地下”或者移至海外,也给监管带来挑战。目前一些虚拟货币交易所将主体放置在国内,而将服务器放置在海外,以规避监管。

另外,政策规定交易所不得开展法币充值与提现,不得以场内公开竞价形式用法币购买数字货币,于是现在这些交易所就使用充币、提币方式进出,并由之前的公开竞价购买方式转为以场内撮合形式开展买卖。对此,有业内人士指出,这些绕过监管的操作手法存在洗钱风险,而多达上百种的无名币、山寨币暴涨暴跌只会让跟风炒作的投资者盲目,更易遭受损失。

韩国、印度等国在近一个月内先后加强了对虚拟货币的监管,法德两国将在今年3月向二十国集团共同提交比特币监管建议。中国国际期货有限公司副董事长王永利建议,尽快建立国际统一的监管规则,避免监管漏洞和跨境套利。

据新华社

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近期频繁刷屏的 区块链到底是啥?

区块链(blockchain)本质上是一个分布式账本,其通过去中心化、去第三方信任的方式集体维护一个可靠数据库的技术方案,网络中所有的用户共同在分布式账本上记账与核账,来保证信息的真实性和不可篡改性,与传统的中心式解决方案相比,其最突出的优点是解决了对第三方的信任问题。最早的区块链底层技术来自比特币,其主要运用了四大技术,分别是哈希运算、数字签名、P2P网络、工作量证明。区块链技术可应用于生活中诸多领域,比如供应链金融、医疗健康、文化传媒、产权认证、捐赠平台等。

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